基于文本信息的上市中小企业财务困境预测研究

本文通过网络爬虫获取与上市中小企业相关的文本信息，包括以年报为代表的信息披露报告和互联网新闻媒体报道的文本内容。本文采用词袋法，基于不同的特征词表对这些文本内容进行了定量分析，并基于财务变量模型实证检验了文本信息定量指标在财务困境预测中的作用，结果表明，信息披露报告构建的管理语调变量，新闻媒体报道构建的报道倾向变量和负面报道比例变量确实可以提高财务困境模型的拟合度和预测能力，对不同类型文本信息的分析应该有不同的侧重点。本文虽然针对上市中小企业，但没有考虑市场交易信息，因此可以推广到非上市中小企业。